8月27日，正元才智（300645.SZ）发表2026年半年度陈述。陈述期内，公司完结经营收入5.10亿元，同比增加10.96%，连续2025年全年双位数增加态势；归母净赢利亏本1688.85万元，同比减亏9.86%；扣非净赢利减亏3.51%；根本每股盈余同比改进14.29%，加权均匀净资产收益率同比提高0.20个百分点。

  这份财报中的三个结构性信号需求咱们来重视：二季度单季营收环比大增56.47%，中心事务毛利率逆势提高，AI大模型产品在985高校出产环境落地并与华为共建信创生态。增加的质量与转型的深度，正在同步改进。

  受高校客户预算履行与项目检验节奏影响，教育信息化职业收入承认向来出现“上半年投入、下半年放量”的季节性特征，正元才智上半年的赢利体现需求放在这一职业坐标中审视。有必要留意一下的是，本年二季度公司单季完结盈余收入3.11亿元，同比增加15.69%，环比增加56.47%，显着快于上半年全体增速；单季归母净赢利同比减亏26.62%、环比减亏40.79%，出售净利率回升至3.66%，单季毛利率环比提高5.06个百分点至45.45%。

  与此同时，公司的费用管控成效开端闪现：上半年期间费用率47.62%，较上年同期下降2.08个百分点，管理费用、研制费用、财务费用同比均有不同程度下降。收入端扩张与费用端收敛的双向效果，构成亏本继续收窄的根本盘。到陈述期末，公司总资产30.95亿元，归母净资产11.09亿元，较上年度末坚持稳中有升。

  从客户结构看，学校事务仍是正元才智的中心根本盘。上半年学校事务完结收入3.35亿元，同比增加14.82%，占营收比重继续提高，毛利率41.94%，同比提高1.21个百分点；企事业事务完结收入1.76亿元，同比增加4.30%，毛利率达46.39%。“才智学校+政企数字化”双轮驱动格式进一步稳固。

  更具信号含义的是收入结构的改变。上半年，公司运营和服务事务完结收入2.23亿元，同比增加15.80%，与系统建造事务（2.27亿元）已近乎齐头并进，毛利率达48.08%，同比提高1.26个百分点，成为各事务板块中盈余才能最强、增加动能最足的一极。运营服务占比的提高，意味着公司的商业模式正从一次性项目交给，转向继续性、订阅化的服务收入，收入质量与客户粘性同步增强。

  商场拓宽层面，公司上半年新增北京化工大学、东北大学、澳门科技大学等30余所高校客户，存量客户项目规划与质量继续提高。政企侧，“公事餐跨区付出云渠道”已在浙江5000余家机关单位食堂完结互联通刷，助力安徽省完结全省通刷，年内又签定河南省政府机关才智院区归纳服务渠道项目，“一省验证、多省仿制”的推行途径已然明晰。面向C端，“易学校”渠道注册用户已超越4000万，日活泼用户超350万——这一用户体量在教育信息化职业寥寥无几，为公司后续增值服务与AI使用变现储藏了稀缺的流量进口。

  上半年，正元才智依托AI中台继续推进产品AI化转型，将大模型技能与学校事务场景深层次地交融。公司推出的根据AI大模型的才智学校一体化服务渠道，集成了DeepSeek、Qwen、ChatGLM等多种干流大模型才能，支撑本地化布置与多模型灵敏切换，具有本地专属知识库快速构建才能，现在已在985高校出产环境安稳运转。

  使用场景上，公司已将AI才能延伸至才智思政、智学空间、才智后勤等笔直范畴，并运用AI技能重塑内部管理系统，打造以AI Agent（智能体）驱动的数字化底座。公司与北京邮电大学协作打造的学生生长智能体渠道，获评2025年度高校思想政治工作精品项目，并作为事例在教育部官网共享。

  更具战略纵深的是信创生态卡位。陈述期内，正元AI大模型产品完结与华为昇腾AI算力软硬件渠道的全面适配，获得多项昇腾技能认证，并与华为联合发布“昇腾+DeepSeek才智教育使用一体化解决方案”；上半年两边进一步建立战略协作伙伴关系，正元产品正式融入华为解决方案系统。叠加与付出宝签署协作协议、与海康威视达到战略协作，以及在多家高校与运营商协作推行AI Token运营服务，公司的“技能自研+生态借力”组合拳，为AI商业化变现打开了多条并行途径。跟着“人工智能+教育”行动计划深化推进，才智学校建造正从硬件建立转向深度使用，公司作为兼具软硬件自研才能与全国服务网络的头部厂商，卡位优势显着。

  跟着高校暑期会集施工与秋季开学检验窗口敞开，公司项目承认与回款有望进入传统旺季，上半年积储的订单与产品势能将迎来会集兑现期。在这场教育数字化和AI交汇的工业晋级中，正元才智已完结从“数字化服务商”向“数智化运营商”的切换。(江观）