天山铝业价涨本降预盈445亿 负债率三连降近四年分红率接近40%
1月20日晚，天山铝业发布年度业绩预告，2024年度，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）44.50亿元，同比翻倍。
2022年、2023年，天山铝业的归母净利润连续2年下降，2024年为何可以在一定程度上完成逆转？
天山铝业表示，2024年，公司自产氧化铝对外销售均价上涨约40%，销量增长约7.5%，再加上自产铝锭对外销售均价也有所上升。此外，公司氧化铝之外的其他生产要素成本会降低，综合因素使得归母净利润大幅增长。
天山铝业专注铝行业近三十年，一直在优化产业布局，在资源和能源富集的区域兴建产业基地，形成了从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝箔研发制造的上下游一体化，并配套自备电厂和预焙阳极的完整铝产业链布局。这也使得公司抵御周期性风险能力较强。2016年以来，公司年度归母净利润均超过10亿元。
天山铝业的财务情况逐年改善。历经三连降后，2023年底，公司资产负债率为57.78%，2024年9月末为54.93%。
根据最新业绩预告，2024年度，天山铝业预计实现的归母纯利润是44.50亿元，与上年同期相比，将增加22.45亿元，增长幅度为101.79%。公司预计扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）为43.20亿元，与上年同期相比，将增加24.37亿元，增长幅度为129.41%。
2024年前三季度，公司实现营业收入、归母净利润分别为207.96亿元、30.84亿元，同比变动-6.93%、88.36%。
根据年度业绩预告数据和前三个季度数据，第四季度，公司预计归母纯利润是13.66亿元，同比增长140.49%。
对于2024年经营业绩，天山铝业解释，2024年，公司自产氧化铝对外销售均价同比上涨约40%，产量同比增加约 7.5%，氧化铝板块利润同比实现较大幅度增长。另外，公司自产铝锭对外销售均价同比上涨约 6.5%，除氧化铝之外的其他生产要素成本会降低，电解铝板块利润同比亦实现增长。
也就是产品营销售卖价格持续上涨，销售量增长，叠加成本下降，共同发力，导致归母净利润翻倍增长。
2020年，天山铝业作价170亿元借壳新界泵业上市完成。根据当时披露的信息，2016年至2018年，公司年度归母净利润均超过10亿元。
当时的业绩承诺为，2020年至2022年，天山铝业扣非净利润分别不低于14.60亿元、20亿元、24.10亿元，三年合计为58.70亿元。
这三年，公司的扣非净利润分别为18.68亿元、36.94亿元、25.38亿元，合计为81亿元。
根据会计师事务所审核的数据，借壳主体这三年的扣非净利润合计为82.07亿元，业绩完成率为139.81%。
天山铝业基本面较好。企业成立于1997年，主营业务涵盖铝土矿、氧化铝、阳极碳素、发电、电解铝、高纯铝、动力电池铝箔、铝深加工等生产环节。
公司称，专注铝行业三十年，一直在优化产业布局，在资源和能源富集的区域兴建产业基地，形成了从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝箔研发制造的上下游一体化，并配套自备电厂和预焙阳极的完整铝产业链布局。因此，公司是国内少数几家具有完整一体化铝产业链优势的综合性铝生产、制造和销售的大规模的公司之一。公司已实现主要原材料氧化铝和预焙阳极的全部自给自足，公司的6台自发电机组可满足公司铝锭生产80%—90%的用电需求，因而具备较强的行业竞争力和成本竞争优势。
2024年11月10日，天山铝业发布了重要的公告，更新了其境外孙公司收购PT Inti Tambang Makmur（简称“ITM公司”）100%股份暨铝土矿投资的进展。目前，交易各方已完成ITM公司的股份交割，天山铝业间接获得印度尼西亚三个铝土矿的采矿权。
为保证原料端铝土矿的供应稳定，天山铝业此前完成了在几内亚本土的矿业公司股权收购。
近几年，天山铝业的财务情况持续改善。借壳上市之时，天山铝业的资产负债率偏高，一度受到质疑。2015年至2018年第一季度末，天山铝业资产负债率分别为74.34%、75.39%、70.34%、70.74%。
近几年，公司资产负债率持续下降。2021年底至2023年底，公司资产负债率分别为60.23%、59.73%、57.78%，2020年底，则为61.85%，实现了三连降。2024年9月底，公司资产负债率为54.93%。
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